卖空者最多可赚取 200%

铜价自 4 月中旬以来已下跌近 10%，重回“4 前缀”

铜价大幅下跌。截至昨日收盘，上海期货交易所铜期货主力合约报49080元/吨，再次回到“4字头”时代。自4月中旬以来，铜价已下跌逾10%。在这次罕见的暴跌中，做空的投资者获得了巨额利润，最高利润高达200%。记者了解到，在这波行情中，长线投机者的利润明显高于短线投机者，铜产业链从业人员表现出优势，收入高于专业投机者.

本报讯（记者陈芳）近日，上海期交所沪铜主力合约跌破5万元/吨重要关口。截至昨日收盘，期铜主力合约报49080元/吨。再次回到“四字”时代。过去两个月，铜价下跌近20%，其中自4月中旬以来的跌幅已超过10%。

有人赚了超过200%

趋势行情的出现，立即显示出金融市场的无情。在这一波行情中，有的人赚了很多钱，有的人丢了手脚。某大型期货公司客户经理告诉记者，去年四季度铜价在5.8万元/吨左右时，有个别客户开始做空。随后，铜价升至6万元/吨以上。这位客户没有止损，这一波下跌终于享受到了胜利的果实。

据了解，客户资金约5000万元，铜价从5.8万元/吨跌至目前不足5万元/吨，累计跌幅超过15%。按照13%的保证金比例计算，利润超过100%。不过，一般对于长期投资来说，仓位不会太高。该客户的持仓率约为 40%。所以现在5000万元本金的浮盈约2000万元。该客户尚未结算。打算等铜价跌到45000元/吨左右再平仓。

中国际期货广州营业部有色金属经理宋明辉告诉记者做空跌了100倍赚多少，在这波浪潮中，最赚钱的客户可以赚取高达200%的利润率。不少客户在58000元/吨的位置入市做空，中间有多个加仓，如56000元/吨和52000元/吨附近盈利部分加仓，并维持高位。 90%~100%的仓位，可以获得如此高的回报。但由于大部分保守投资者的仓位相对较低，一般回报率只有40%到50%左右。

在这次大跌中赚了很多钱的人，“之前都是长线投资者，很多是铜产业链的，不是那种专业的炒家，眼光比较宏观。一点，专业的投机者很容易被中频干扰，因为他们每天都在看市场，很难赚到一个完整的波段。”上述客户经理说。

有些人赔钱太惨了。

赚钱的人会赔钱。据了解，部分做套期保值的企业客户亏损较多。据说，在这波行情中损失最大的企业一定是企业，只有企业才能承受这么大的市场，散户基本会在中间平仓。”宋明辉说。

不过，也有部分交易者之前看涨，但行情持续下跌，一时转不开，可能造成较大损失。 “也有一些散户用做股票的思维来操作期货，输了就死，损失巨大，但总体来说做空跌了100倍赚多少，是亏多于赚，这也符合市场规律。 上述客户经理说。

工业品下降趋势明显

投资者可以参与做空

近期金融市场可谓“熊市”，不少投资者手头有闲钱，感觉没办法投资。炒股多年的龚先生，现在只持有20%左右的股票头寸。 “现在买房被限购了，不知道股市什么时候涨，现在也不敢买黄金，你想买什么？”

对此，专家建议，可以选择一些进入门槛相对较低、趋势明显的工业品期货，享受卖空带来的好处。广州期货研究部副总经理罗强建议，目前工业品下行趋势依然明显。可以参与螺纹钢、玻璃、焦炭等单价相对较小、走势比较明朗的品种。新手可将持仓控制在20%~30%，数万元即可参与交易。目前，期货公司已推出投资咨询服务，初期投资者可在专业人士的指导下进行交易。同时，您还可以选择部分金融机构发行的金融产品和期货产品。