人民币再次跌破6.7！ 一个月前，兑换10万美元“赚”了3万多人民币

中国基金报记者 艳熙

另请参阅 6.70 标记！ 受美国计划对2000亿美元中国产品加征关税影响，今日在岸离岸人民币双双跌破6.70关口。

事实上，自美国6月15日宣布对华贸易措施以来，人民币兑美元汇率快速大幅贬值，不到一个月的时间跌幅高达4.8%。

简单计算一下，一个居民今天兑换10万美元比一个月前兑换10万美元要多花3万多人民币。

人民币汇率大幅下跌的原因是什么？ 对A股有何影响？ 对普通居民的直接影响是什么？ 基金君将为您一一解读。

在岸离岸人民币汇率双双跌破6.70

受美国昨日计划对2000亿美元中国产品加征关税影响，7月11日，离岸人民币兑美元汇率出现大幅下跌，从6.65直破6.70关口，目前在6.71附近震荡。

离岸人民币大幅下挫，在岸人民币兑美元汇率今日开盘后也直接跌破6.70关口。 它比昨晚的收盘价下跌了 300 多点。

市场汇率首次大幅调整后，人民币兑美元中间价下调492个基点，最新定为6.6726元，创2017年8月21日以来新低，创下最大自 2017 年 1 月 9 日起减少。

一个月前兑换10万美元赚3万多人民币

时间拨回一个月前，人民币汇率仍维持在6.39。

然而，自6月15日美国宣布对华贸易措施以来，人民币兑美元迅速贬值。 不到一个月的时间，汇价从6.39跌到今天的6.7以下！ 跌幅高达4.8%。

也就是说，现在我们的人民币贬值了，美元更值钱。

也就是说一个月前100美元可以换639元； 现在100美元可以兑换670元人民币。

简单计算一下，一个月前兑换10万美元的居民，与今天兑换10万美元相比，节省了3万多人民币。

汇率破6.7的原因是什么？

外汇分析师李柳阳表示泰达币换人民币，美国扬言升级贸易战的消息震惊外汇市场。 市场担忧中美贸易战升级，与美国贸易关系密切的非美货币均受到不同程度的影响。 恐慌情绪带动离岸人民币再次跌破6.7。 今天要观察中间价和国内盘中汇率的变化。 预计美国第二轮加征关税对汇率的影响将小于第一轮。

招商证券宏观谢亚轩博士团队认为，本轮人民币汇率贬值背后的真正推动力是：

1、美元指数走强。

美元指数反弹是本轮人民币汇率走弱的重要原因。 2018年3月底以来，美元指数走强，从88.57的低位回升至6月27日的阶段性高点95.33，涨幅达7.6%。 同期，人民币汇率从高位6.27贬值至低位6.67，贬值6.4%； 反映强势美元和弱势人民币之间的关系。

2、资本市场国际投资者行为调整带来的外汇供求边际变化。

外汇市场供求变化，特别是资本市场开放带来的外汇供求边际变化，可以解释有效汇率的波动。 2018年6月19日至2018年7月4日，股市大幅下跌，陆股通由前两周日均净流入29.6亿元变为净流出5亿元（若考虑可能QFII的调整行为泰达币换人民币，外资流出规模实际上可能更大），外资卖出股票后自动购汇也加剧了外汇市场供需失衡。 股市下跌，外资流出与人民币汇率走弱形成“三杀”或负反馈关系。

此外，招商证券认为，市场情绪起到了推波助澜的作用，推动人民币汇率“超调”。

人民币加速贬值有何影响？

对A股的影响：

广发证券老师表示，借鉴国外经验，人民币贬值还会从四个方面影响股市：

本轮人民币贬值将刺激出口，提高企业利润。

总体而言，认为本轮人民币贬值对A股的影响将是“先抑后增”，通胀约束不大，资金流向平稳，不存在加息预期，估值偏低的A股压力有限-分享。 在不触发全球贸易保护的前提下，人民币贬值将刺激出口，有效对冲中美贸易摩擦的不利影响。

从具体行业来看，电子、家电等行业将受益，而钢铁、矿业等行业将受到影响。 电子、家电等海外收入占比高的行业，将受益于人民币贬值； 而钢铁、矿业、交通、房地产、造纸等行业在人民币贬值期间都会受到一定影响。

海通证券老师重点关注了人民币贬值时股市的表现。 通过对历史数据的分析，他还表示，从基本面逻辑来看，受益于人民币贬值的行业有化纤、工程机械、家电、纺织、电子等。 受损行业包括航空、造纸，实际市场表现不稳定。

此外，人民币贬值对留学、海淘、旅游等诸多方面都有影响。 如：

国际学生的生活费、学杂费也会相应增加。

海外买家购买国外商品，折算成人民币会比以前贵。

出国旅游的人在出国时会在交通、酒店住宿等方面花费较多。

贬值最怕的事：资金流失

不过，申银万国证券王亚元认为，贬值最可怕的是资金流失。

人民币持续贬值加剧了国内资本外逃。 这几年，从外汇储备的大幅下降可以看出，面对人民币贬值，国内民众绞尽脑汁为资产保值，比如将资金配置到海外。 配置美元资产或大量购买美元理财产品。

此前，香港保险也受惠于此，国内民众纷纷前往香港购买保险。 据统计，内地客户在香港投保的保险金额从2010年的44亿港元增长近7倍至逾300亿港元。 此外，2016年前三季度，内地客户在香港购买保险，贡献保费489亿港元，占比接近40%。 许多投资者将香港以美元计价的保单视为避风港。

此外，中国企业的海外并购规模也在当时呈现出不断增长的势头。 数据显示，2016年上半年，中国内地企业海外并购实现大幅增长，交易额增长140%，交易金额增长近三倍，达到1340亿美元，超过近两年中国企业境外并购交易情况。

支撑人民币，汇率不存在大幅贬值的可能

7月3日，中国人民银行行长易纲、副行长潘功胜表态支持人民币，表示中国经济增长基本面良好，金融风险总体可控，中方对人民币汇率充满信心。人民币将在合理区间内保持稳定。